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¿Cómo debo valorar mi empresa?

Somos una empresa familiar de tercera generación y al no haber relevo generacional en el negocio, nos estamos planteando conocer cuánto vale nuestra pyme. Nos habíamos hecho la pregunta antes, pero no había sido suficientemente importante para dar el paso, pero ahora que uno de los socios ha planteado irse, nos preguntamos por los métodos que se aplican para valorar empresas.

Respuesta: CONSULTORIO EMPRESARIAL SOLUFINA Pdf

Al principio de la actividad empresarial, lo importante es vender, cobrar a los clientes, pagar las deudas, obtener los primeros beneficios, pero una vez que la empresa empieza a crecer, se hace necesario medir el impacto de las decisiones empresariales en la propia actividad de la empresa. Pero cuando la empresa se consolida, es importante conocer cuánto vale el negocio, incluso incorporar el parámetro de valoración en los informes de seguimiento y en los planes estratégicos.

En las empresas familiares es muy habitual que se planteen valoraciones por la salida de uno de los socios; por transmisiones por herencia en la que la empresa familiar entra en los bienes a repartir; por ampliación de capital para dar entrada un nuevo socio y también debido a la necesidad de obtener financiación.

Entre los métodos de valoración más utilizados por los profesionales destaca el descuento de flujos de caja basado en valorar la empresa en un momento concreto y en función de la capacidad que tienen los activos para generar flujos de caja futuros; posteriormente, dichos flujos serán descontados a una tasa que refleje el riesgo empresarial. Los flujos de caja futuros se calculan sobre la base de los activos afectos a la actividad, excluyendo, por tanto, los elementos no necesarios, aun cuando puedan figurar en los datos contables. Su cálculo abarca dos etapas:
 1. Análisis del pasado, donde se estudia y evalúa la información disponible sobre la empresa en los ejercicios previos a la valoración. Para ello se tendrá en cuenta tanto la información interna (datos contables de los últimos ejercicios) como la información externa sobre el comportamiento del mercado en igual período que el analizado para la empresa; 2. Perspectivas de futuro, donde se trata de conocer lo que ocurrirá en los próximos ejercicios, de acuerdo con la trayectoria de la empresa y basados, a ser posible, en datos auditados.

Otra metodología de valoración utilizada es la técnica mediante múltiplos, que consiste en identificar empresas comparables a la empresa a valorar, obtener determinadas magnitudes financieras para inferir el múltiplo del mercado y posteriormente, aplicar dicho múltiplo a la empresa a valorar para obtener su valor. Entre los múltiplos más utilizados destaca el multiplicador de EV/ventas (veces que el valor de la empresa está contenido en las ventas), Sigue leyendo

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Bankia o la importancia del precio

Bankia tiene previsto salir a Bolsa el próximo 13 de julio. Los nuevos requisitos de capital que fijó el Gobierno a principios de año, le obligan a captar entre 3.000 y 4.000 millones de euros en el mercado, así alcanzará una ratio de capital Tier1 del 8%. La mitad del capital de la Oferta Pública de Suscripción (OPS) se colocará entre institucionales y el resto entre minoristas.

Esta semana las entidades involucradas en la salida, UBS, Barclays y JPMorgan han establecido la horquilla de valoración de la compañía. Bankia vale entre 7.300 y 14.000 millones de euros en función del descuento que se vea obligada a realizar para asegurar la colocación.

Resulta frecuente hacer valoraciones relativas de empresas, para ello Sigue leyendo

Antevenio: The First Spanish Company of Internet That Went Out to Stock Exchange Market After the Snap of the Bubble

Antevenio (case study) is a leader in the field of online advertising and interactive marketing nationally and in Southern Europe. It is the only Spanish advertising company publicly traded (Alternext) and has more than 10 years a stable shareholder.

The company has built a business model that sustained itself on efficiency, quality, experience, technology and professionalism. In 2006 Antevenio decided to trade in the Alternext market and contribute to raise funds that would enable it to achieve its objectives of internationalization and growth through ad-Procurement. That is the moment that arises in this case study.

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Keywords: Alternative Stock Market, valuation firms, registered advisor, provider of liquidity

JEL Classifications: G15, G32, G34

Nuevos inquilinos en Bolsa

El mercado bursátil recibe nuevos inquilinos. Varias oferta públicas de venta (OPV) inundan el mercado. Realia, promotora inmobiliaria, lleva una semana y media en Bolsa. Solaria, energías renovables, y la farmacéutica Almirall lo harán con un día de diferencia. Codere, compañía especializada en la gestión de máquinas recreativas y bingos, segundo grupo de España, lo decidirá en su junta de accionistas de este viernes, después de intentarlo dos veces.Realia

Realia no ha elegido el mejor timing para salir a bolsa ó quizás si. ¿Ha terminado el mundo ideal para los inversores de este mercado? Desde luego, el sector inmobiliario no para de recibir una tras otra. El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha advertido del alto precio de la vivienda en España y sus efectos sobre la economía. El banco de inversión Morgan Stanley ha publicado un informe Sigue leyendo